Різкого подорожчання євро щодо чеської крони в найближчі роки Чеський національний банк не очікує. За новим прогнозом ČNB, середній курс залишатиметься поблизу 24,3–24,4 крони за євро аж до 2028 року. Водночас на швидке повернення низьких відсоткових ставок розраховувати поки не варто.
Літній прогноз Чеського національного банку оприлюднили 6 серпня 2026 року. Він базується переважно на інформації, доступній станом на 24 липня, і вперше дає основні показники не лише на 2026 і 2027, а й на 2028 рік.
Для людей, які живуть у Чехії, цифри можна перекласти значно простіше: крона, за базовим сценарієм банку, має залишитися відносно стабільною, інфляція — близькою до цілі в 2%, а періоду надзвичайно дешевих кредитів найближчим часом прогноз не обіцяє.
Що ČNB прогнозує до 2028 року
| Показник | 2026 | 2027 | 2028 |
|---|---|---|---|
| Інфляція | 2,0% | 2,5% | 2,4% |
| Зростання ВВП | 2,2% | 2,7% | 2,5% |
| 3M PRIBOR | 3,7% | 3,9% | 3,7% |
| Курс CZK/EUR | 24,3 | 24,4 | 24,3 |
Чи подорожчає євро в Чехії
За базовим прогнозом ČNB — різкого подорожчання не передбачається.
Середній курс у 2026 році банк очікує на рівні 24,3 CZK за євро, у 2027-му — 24,4, а у 2028-му — знову 24,3.
Різниця мінімальна. Наприклад, за курсом 24,3 тисяча євро відповідає 24 300 кронам, а за курсом 24,4 — 24 400 кронам. Тобто між прогнозними середніми значеннями 2026 і 2027 років різниця становить лише 100 крон на кожну тисячу євро.
Водночас важливо правильно читати цю цифру. 24,3 або 24,4 — це прогноз середнього курсу за рік, а не обіцянка ČNB, що саме за таким курсом євро продаватимуть у конкретний день.
Ринковий курс може тимчасово відхилятися значно сильніше через рішення центральних банків, геополітику, стан економік Чехії та єврозони або настрої інвесторів. Курс у банку чи обміннику також відрізнятиметься через маржу.
Проте загальна теза самого ČNB однозначна: «крона на прогнозному горизонті буде приблизно стабільною».
Раніше Чехія Онлайн розповідала, як чеська крона завершила 2025 рік суттєвим зміцненням щодо євро та долара.
Ціни продовжать зростати — але вже не так, як кілька років тому
На 2026 рік ČNB прогнозує середню інфляцію рівно 2,0% — тобто на рівні довгострокової цілі центрального банку.
Це не означає, що ціни перестануть зростати. Якщо прогноз справдиться, типовий кошик товарів і послуг у середньому все одно буде дорожчим, просто темп зростання цін залишатиметься набагато нижчим, ніж під час інфляційної хвилі попередніх років.
У 2027 році банк очікує прискорення середньої інфляції до 2,5%, а у 2028-му — її невелике зниження до 2,4%.
При цьому протягом найближчих місяців динаміка буде нерівною. За прогнозом ČNB, річна інфляція має становити близько 1,7% у липні, 1,9% у серпні та 2,2% у вересні.
На межі 2026 і 2027 років банк очікує тимчасового прискорення приблизно до 3%, після чого показник знову має наблизитися до двовідсоткової цілі.
Чому ČNB все одно турбує інфляція
Загальний показник біля 2% виглядає спокійно, але всередині економіки залишаються категорії, де ціни зростають швидше.
Після засідання 6 серпня банківська рада ČNB зазначила, що базова інфляція вже вісім місяців тримається трохи нижче 3% і не демонструє виразного падіння.
Найбільшу увагу банк звертає на:
- швидке зростання цін у сфері послуг;
- витрати на житло;
- високі темпи зростання зарплат;
- активне кредитування населення;
- зростання цін на нерухомість;
- можливий додатковий інфляційний ефект державних витрат.
Саме тому банківська рада оцінює загальний баланс ризиків як такий, що схиляється у бік вищої інфляції, а не нижчої.
Чи почнуть швидко знижувати ставки
Літній прогноз такого сценарію не показує.
Середній 3M PRIBOR ČNB прогнозує на рівні 3,7% у 2026 році, 3,9% у 2027-му і 3,7% у 2028 році.
Тобто замість поступового руху до дуже низьких ставок прогноз фактично показує тривалу стабілізацію біля нинішніх рівнів.
Ще один сигнал надійшов безпосередньо із засідання 6 серпня. Банківська рада одностайно залишила основну двотижневу repo-ставку на рівні 3,75%. Дисконтна ставка залишається 2,75%, а ломбардна — 4,75%.
ČNB прямо заявляє, що для утримання інфляції біля 2% зараз необхідна відносно жорстка монетарна політика.
Що таке PRIBOR і чому ця цифра важлива
PRIBOR — це ставка на чеському міжбанківському ринку. У прогнозі ČNB використовується тримісячний показник 3M PRIBOR.
Це не ставка за вашою іпотекою і не означає, що банк запропонує житловий кредит під 3,7%.
Але PRIBOR показує загальну вартість коротких грошей у фінансовій системі та безпосередньо використовується у частині кредитних договорів із плаваючою ставкою.
Для фіксованих іпотек банки орієнтуються також на довші ринкові ставки, свопи, ризик клієнта, конкуренцію та власну маржу. Тому з прогнозу PRIBOR не можна механічно вивести майбутню іпотечну ставку.
Для позичальників головний сигнал інший: новий прогноз ČNB не дає підстав очікувати різкого загального здешевлення кредитних грошей найближчим часом.
Про те, як це вже проявляється на ринку житлових кредитів, Чехія Онлайн писала у матеріалі про ставки за іпотеками у Чехії та очікування позичальників у 2026 році.
Економіка зростатиме повільніше, ніж ČNB думав навесні
Саме тут відбулася одна з найпомітніших змін прогнозу.
Ще навесні ČNB очікував зростання чеського ВВП у 2026 році на 2,5%. У серпні прогноз знизили до 2,2%.
На 2027 рік банк залишив прогноз 2,7%, а на 2028-й очікує близько 2,5%.
| Показник на 2026 рік | Весна | Літо |
|---|---|---|
| Інфляція | 2,2% | 2,0% |
| Зростання ВВП | 2,5% | 2,2% |
| 3M PRIBOR | 3,8% | 3,7% |
| CZK/EUR | 24,3 | 24,3 |
Отже, порівняно з весною ČNB бачить у 2026 році трохи нижчу інфляцію, але водночас і слабше економічне зростання.
Для 2027 року з’явився інший сигнал: прогноз середнього PRIBOR підвищено з 3,6% до 3,9%, а інфляції — з 2,4% до 2,5%. Це ще один аргумент проти очікувань швидкого переходу до значно нижчих ставок.
Що це означає для сімейного бюджету
Якщо ви отримуєте зарплату в кронах і витрачаєте євро. Базовий прогноз не передбачає великої втрати купівельної спроможності крони щодо євро.
Якщо плануєте іпотеку. На різке падіння ставок лише через рішення ČNB розраховувати поки не варто. Водночас пропозиції банків можуть відрізнятися і змінюватися через конкуренцію.
Якщо тримаєте гроші на депозиті. Відносно високі ринкові ставки означають, що середовище наднизьких відсотків, характерне для минулого десятиліття, поки не повертається. Конкретні депозитні ставки встановлюють самі банки.
Якщо хвилюєтеся через ціни. ČNB не очікує повернення двозначної інфляції у своєму базовому сценарії. Але послуги, житло та окремі категорії товарів можуть дорожчати швидше за загальний індекс.
Що може зламати цей прогноз
Прогноз — це не гарантія курсу чи цін на три роки вперед.
Сам ČNB називає серед основних ризиків швидке зростання зарплат, ціни на послуги та житло, активне кредитування, можливе збільшення бюджетного дефіциту та геополітичну ситуацію.
Окремо банк стежить за наслідками конфлікту на Близькому Сході, торговельними бар’єрами у світовій економіці та подальшим розвитком війни в Україні.
У протилежний бік може діяти слабке економічне зростання в окремих країнах єврозони.
Тому практичний висновок із літнього прогнозу радше такий: ČNB очікує відносно спокійну крону й інфляцію біля 2%, але не бачить умов для швидкого повернення до дуже низьких ставок.
